На фоне мировой экономической нестабильности и глобальных вызовов экономика России продолжает адаптироваться к новым условиям. За 2024 год россияне стали более осознавать, как повышение ключевой ставки Банка России влияет на доходность по депозитам и на стоимость кредитов, а также в целом на экономическое развитие страны. В беседе с финансовым аналитиком Михаилом Беляевым мы попытались разобраться, как же высокие ставки воздействуют на инфляцию.
Механизмы влияния ключевой ставки
На вопрос, можно ли замедлить рост цен с помощью повышения ключевой ставки, Михаил Беляев ответил: «Принято считать, что инфляция в нашей стране вызвана избыточной денежной массой. Банк России повышает ключевую ставку, рассчитывая, что это отсечет от кредитования значительную часть населения и бизнеса, сократит денежную массу в экономике и остановит рост цен». Однако, по его словам, практика показывает, что такой подход работает далеко не всегда.
Причины неэффективности
В чем же проблема? В России сложилась монопольная структура рынка, когда небольшое количество крупных компаний контролирует львиную долю сегмента. Их цель – извлечение прибыли, что зачастую достигается через необоснованное повышение цен. Это явление характерно не только для России, но и для многих стран, что указывает на общие проблемы рыночной экономики.
Антимонопольная политика
Обычно в таких ситуациях на помощь приходят антимонопольные ведомства, которые обладают полномочиями ограничивать необоснованный рост цен. В США, например, антимонопольное ведомство пользуется авторитетом, способным останавливать «аппетиты» бизнеса. В России, несмотря на наличие Федеральной антимонопольной службы (ФАС), ее возможности остаются ограниченными. По словам Беляева, «никто не может остановить монополистов, когда они поднимают цены».
Необходимость активизации ФАС
Так возникает вопрос: нужна ли ФАС для борьбы с инфляцией? Михаил Беляев считает, что главную роль в этой борьбе должна играть именно антимонопольная служба, так как без ее активной работы действия Банка России теряют смысл.
Влияние на экономику
В текущей ситуации постоянное повышение ключевой ставки вряд ли сможет помочь в борьбе с инфляцией, хотя и оказывает заметное влияние на экономический рост. Прогнозы по доступным данным показывают, что экономический рост в 2025 году составит лишь 1,5% – 2%, что можно трактовать как стагнацию.
Что же произойдет, если ФАС начнет работать более эффективно? По мнению эксперта, это сразу скажется на потребителях: «Цены на продукты, услуги ЖКХ и прочие товары перестанут резко взлетать». Как только механизмы контроля заработают, инфляция начнет снижаться, однако это обязательно приведет к тому, что Банк России снова будет использовать свою монетарную политику.
Инструменты монетарной политики
Михаил Беляев отмечает, что у Центрального банка России есть и другие инструменты, кроме ключевой ставки. Например, это торговые операции с ценными бумагами, которые в нашей стране используются недостаточно активно. Также возможен инструмент, связанный с фондом обязательного резервирования, который позволяет регулировать объемы денежной массы, и, следовательно, тормозить или разгонять инфляцию.
Роль курса рубля
Значение рубля в этом контексте также не следует недооценивать. Укрепление национальной валюты может помочь замедлить рост цен на импортные товары. Однако искусственное воздействие на курс может вызвать серьезные экономические перекосы, что в итоге негативно скажется на гражданах и бизнесе.
В заключение, как говорит Михаил Беляев, «без активной работы антимонопольной службы все действия Банка России оказываются лишь временными мерами, не способными решить коренные проблемы». Суть в том, что реальное улучшение экономической ситуации зависит от комплексного подхода к регулированию, где каждый игрок, от регуляторов до бизнеса, будет действовать в интересах общества и экономики в целом.
